Учет полученных кредитов и займов. Дисконтирование в мсфо Дисконтирование задолженности

Ю.А. Иноземцева, эксперт по бухгалтерскому учету и налогообложению

Дисконтирование оценочных обязательств и долговых финвложений

Как отразить в бухучете «длительные» оценочные обязательства, облигации и векселя

На сегодняшний день дисконтирование упоминается в двух российских стандартах бухучета: «оценочном» ПБУ 8/2010 и «финансовом» ПБУ 19/02. К сожалению, полезной информации о дисконтировании в обоих стандартах очень мало, так что мы решили восполнить этот пробел.

Дисконтирование оценочных обязательств

Обязанность проводить дисконтирование прямо закреплена только в ПБУ 8/2010. Напомним, этот стандарт посвящен учету оценочных обязательств, то есть обязательств c неопределенной величиной или сроком исполнени яп. 4 ПБУ 8/2010 .

Если предполагается, что организации придется потратить деньги на исполнение такого обязательства не ранее чем через год после отчетной даты, то при первоначальном признании обязательство оценивается по приведенной стоимост ип. 20 ПБУ 8/2010 . Для этого номинальную сумму обязательства необходимо дисконтировать, а затем, по мере приближения даты исполнения, постепенно наращивать обязательство. Эти добавочные суммы признаются прочим расходом организации.

Главное, что вам нужно, чтобы рассчитать приведенную стоимость обязательства, - определить ставку дисконтирования. ПБУ 8/2010 требует, чтобы применяемая организацией ставка дисконтирования отражала существующие на финансовом рынке условия, а также риски, специфичные для обязательства, лежащего в основе признаваемого оценочного обязательств ап. 20 ПБУ 8/2010 . Поясним, что это означает.

Например, по предварительным расчетам организации оценочное обязательство составляет 10 000 тыс. руб., но есть существенный риск, что оно может возрасти до 13 000 тыс. руб. Организация может учесть влияние этого риска двумя способами.

СПОСОБ 1. Принять сумму обязательства, например, равной средней величине в диапазоне значений от 10 000 тыс. руб. до 13 000 тыс. руб. - 11 500 тыс. руб. ((10 000 тыс. руб. + 13 000 тыс. руб.) / 2) - и дисконтировать обязательство по ставке для безрисковых инвестиций.

Такая возможность предусмотрена в первоисточнике нашего «оценочного» ПБУ - МСФО (IAS) 37п. 47 МСФО (IAS) 37 .

СПОСОБ 2. Взять минимальную сумму обязательства - 10 000 тыс. руб., но уменьшить ставку дисконтирования. Например, если безрисковая ставка составляет 6%, то ставка с учетом риска может быть равна 5%. Смысл в том, что чем меньше ставка дисконтирования, тем больше приведенная стоимость, то есть в нашем случае величина обязательства. При таком способе риск учитывается в виде «завышения» приведенной величины обязательства по сравнению с его безрисковой приведенной величиной.

Обоими способами мы придем к одной и той же приведенной величине обязательства в отчетности.

Отметим, что в дисконтировании оценочных обязательств прежде всего заинтересована сама отчитывающаяся организация. Ведь признание долгосрочных обязательств в номинальной сумме приведет к завышению обязательств и ухудшению структуры баланса.

Поскольку «длительные» оценочные обязательства встречаются достаточно редко, мы не будем приводить пример расчета их дисконтированной стоимости. В целом он аналогичен расчетам при покупке товара с отсрочкой.

Дисконтирование долговых финвложений

Как вы знаете, все финвложения при первоначальном признании оцениваются в сумме затрат на их приобретени епп. 8, 9 ПБУ 19/02 .

Дальнейший порядок учета финвложений зависит от того, можно ли определить их рыночную стоимость. Если финвложения обращаются на организованном рынке (например, биржевые акции), они регулярно переоцениваются и отражаются в балансе по рыночной стоимост ип. 20 ПБУ 19/02 .

Все остальные финвложения, как правило, отражаются в отчетности по стоимости затрат на их приобретени еп. 21 ПБУ 19/02 . В то же время если необращающаяся облигация или вексель приобретены с дисконтом, то организация может наращивать стоимость финвложения равными долями в течение срока обращения ценных бумаг, доводя ее до номинал ап. 22 ПБУ 19/02 .

По долговым ценным бумагам (например, облигациям, процентным векселям) и предоставленным займам организация вправе делать расчет дисконтированной стоимости и приводить его только в пояснениях к отчетности (в балансе и отчете о финансовых результатах такие данные не приводятся)п. 23 ПБУ 19/02 . Это позволяет дать пользователям более полезную информацию.

Как нужно делать такой расчет, написано в МСФО. По правилам МСФО (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка» некоторые финансовые инструменты, в том числе долговые ценные бумаги и займы, могут отражаться в отчетности по расчетной дисконтированной стоимости (в МСФО она называется амортизированной)п. 4.1.2 IFRS 9 ; п. 9 IAS 39 .

Чтобы посчитать дисконтированную стоимость финансового инструмента, сначала нужно определить ставку для дисконтирования. Для этого, как мы уже говорили, в качестве базиса берется ставка по безрисковым инвестициям. Ее нужно скорректировать на риск неплатежа, присущий эмитенту этого фининструмента. Чем выше риск неплатежа по ценной бумаге, тем в меньшей сумме она должна отражаться в отчетности, чтобы не вводить в заблуждение пользователей. Значит, чем выше риск по фининструменту, тем больше должна быть процентная ставка.

Влияние рисков на процентные ставки учитывается так:

если определяем сумму обязательства (например, оценочного), то чем выше риск, тем ниже должна быть процентная ставка по сравнению с безрисковой (снижение процентной ставки приводит к увеличению суммы обязательства);
если определяем сумму актива, то чем выше риск, тем выше должна быть процентная ставка по сравнению с безрисковой (повышение процентной ставки приводит к снижению величины актива).

О том, как посчитать цену векселя, мы писали:

Затем все платежи, которые должны поступить от этого фининструмента, дисконтируются с учетом сроков их поступления в организацию, рассчитанные суммы складываются. Фининструмент нужно показать в отчетности в этой сумме. Если организация купила его дороже или дешевле, чем расчетная стоимость, то в МСФО разница списывается в доходы или расходы. Эта разница, скорее всего, не будет существенной, так как дисконтированная стоимость денежных потоков от фининструмента примерно равна его справедливой стоимости. Ведь когда стороны принимали решение о купле-продаже этого финансового инструмента, то при формировании его цены они ориентировались на размер ставок на финансовом рынке, а также на уровень риска эмитента.

По мере приближения к дате погашения его стоимость постепенно наращивается с одновременным признанием процентного дохода. Как вы понимаете, проценты начисляются на стоимость фининструмента по той же процентной ставке, по которой вы дисконтировали денежные потоки.

Проиллюстрируем сказанное на примере.

Пример. Учет облигаций по РСБУ

/ условие / Организация купила облигацию номиналом 1 250 тыс. руб. по цене 1 000 тыс. руб., купонная ставка - 4,7%, до погашения - 5 лет, проценты выплачиваются ежегодно 31 декабря. Учетной политикой установлено, что стоимость долговых ценных бумаг, приобретенных с дисконтом, наращивается по мере приближения к дате погашения равными долями по 50 тыс. руб. ((1 250 тыс. руб. – 1 000 тыс. руб.) / 5). Организация составляет расчет дисконтированной стоимости долговых ценных бумаг.

/ решение / Проводки такие.

Содержание операции	Дт	Кт	Сумма, тыс. руб.
Отражено в учете финвложение	58 «Финансовые вложения»	60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками»	1000,00
Ежегодно на 31 декабря в течение 5 лет
Признаны проценты (1 250 тыс. руб. х 4,7%)		91 «Прочие доходы и расходы»	58,75
Поступили деньги от эмитента облигации	51 «Расчетные счета»	76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами»	58,75
Стоимость облигации увеличена на разницу между первоначальной стоимостью и номиналом	58 «Финансовые вложения»	91 «Прочие доходы и расходы»	50,00
На дату погашения облигации
Погашена облигация	51 «Расчетные счета»	58 «Финансовые вложения»	1250,00

Таким образом, пользователь видит в отчетности, что стоимость облигации возрастает на 50 тыс. руб. ежегодно и каждый год доход признается равными суммами - 109 тыс. руб. (59 тыс. руб. процентного дохода + 50 тыс. руб. дисконта).

Опираясь на данные примера, рассчитаем процентную ставку дохода на инвестицию по годам.

Таблица 1

Год	Инвестиция на 31.12 (Дт 58), тыс. руб.	Доход (Кт 91), тыс. руб.	Ставка (гр. 3 / гр. 2 х 100%), %
1	2	3	4
Первый	1050	109	10,38
Второй	1100	109	9,91
Третий	1150	109	9,48
Четвертый	1200	109	9,08
Пятый	1250	109	8,72

Как видно из таблицы, при равномерном признании дисконта в течение срока обращения облигации процентная ставка доходности на величину инвестиции постепенно снижается.

А если бы организация приняла решение признавать дисконт в конце срока обращения облигации, то стоимость облигации оставалась бы неизменной, величина ежегодного дохода составляла бы 59 тыс. руб., а в конце срока обращения чистый доход составил бы 309 тыс. руб. (59 тыс. руб. процентного дохода по ставке 4,7% + 250 тыс. руб. дисконта).

При таком способе учета доходы от облигации признаются фактически кассовым методом.

Посмотрим, каковы годовые процентные ставки по инвестиции при таком порядке учета.

Как видно из таблицы 2, если дисконт признается в конце срока обращения облигации, то в последний год обращения облигации ставка возрастает почти в пять раз.

Таблица 2

Год	Инвестиция (Дт 58), тыс. руб.	Доход (Кт 91), тыс. руб.	Ставка (гр. 3 / гр. 2 х 100%), %
1	2	3	4
Первый	1000	59	5,9
Второй	1000	59	5,9
Третий	1000	59	5,9
Четвертый	1000	59	5,9
Пятый	1000	309	30,9

Посмотрим, как признается доход, если облигация будет отражаться по дисконтированной стоимости.

Пример. Учет облигаций с составлением расчета дисконтированной стоимости

/ условие / Воспользуемся условиями предыдущего примера.

/ решение / Для составления расчета дисконтированной стоимости облигации финансовый отдел организации определил эффективную процентную ставку (с учетом риска эмитента) в размере 10% годовых в течение всего срока обращения облигации. Эта процентная ставка дохода на инвестицию постоянна.

Расчетная дисконтированная стоимость облигации на дату приобретения равна 999 тыс. руб. Она определяется так: 59 тыс. руб. х (1 / (1 + 0,1) + 1 / (1 + 0,1)2 + 1 / (1 + 0,1)3 + 1 / (1 + 0,1)4 + 1 / (1 + 0,1)5 ) + 1250 тыс. руб. х (1 / (1 + 0,1)5 ) = 999 тыс. руб.

То есть цена приобретения облигации всего на 1 тыс. руб. больше ее расчетной стоимости (1000 тыс. руб. – 999 тыс. руб.).

Это закономерно, ведь при принятии решения о покупке облигации по определенной цене организация-инвестор руководствовалась именно рыночной процентной ставкой для таких инструментов (то есть в нашем примере 10% годовых).

В пояснениях к бухгалтерской отчетности приведен расчет дисконтированной стоимости облигации.

Таблица 3

Год обращения	Расчетная стоимость инвестиции на начало года, тыс. руб.	Денежный поток (платежи по облигации), тыс. руб.	Процентный доход на инвестицию (10%) (гр. 2 х 10%), тыс. руб.	В том числе дисконтная часть дохода (гр. 4 – гр. 3), тыс. руб.	Расчетная стоимость облигации на конец года (гр. 2 + гр. 4 – гр. 3), тыс. руб.
1	2	3	4	5	6
Первый	999	59	100В первый год процентный доход по эффективной ставке 10% начисляется на расчетную дисконтированную стоимость облигации на дату приобретения - 999 тыс. руб., в последующие годы доход по этой же ставке начисляется на наращенную величину инвестиции, определенную на 31.12 предыдущего года	41	1040Расчетная стоимость инвестиции при признании равна 999 тыс. руб., ежегодно она увеличивается на сумму начисленных процентов и уменьшается на сумму полученных
Второй	1040	59	104	45	1085
Третий	1085	59	109	50	1135
Четвертый	1135	59	114	55	1190
Пятый	1190	1309 (1250 + 59)	119	60В пятом году дисконтная часть дохода рассчитывается так: 119 руб. – 59 руб.	0
Итого				251

Процентный доход должен начисляться именно на величину инвестиции, причем по одной и той же процентной ставке в течение срока обращения инструмента, по правилам сложных процентов.

Кстати, на бытовом уровне это понятно каждому. Ведь когда вы, как инвестор, идете в банк и кладете деньги на вклад, то твердо знаете, что банк начисляет проценты именно на величину вложенных вами денег, а процентная ставка неизменна в течение срока депозита.

Как видно из таблицы 3, в МСФО процентный доход начисляется на расчетную стоимость инвестиции по экономически обоснованной процентной ставке, определенной организацией для этого инструмента. Так что пользователю отчетности видна справедливая стоимость инвестиции и очевидна связь между величиной этой инвестиции и размером начисленного процентного дохода. Стоимость инвестиции постепенно нарастает, поэтому при неизменной процентной ставке увеличивается сумма процентного дохода. В каждой сумме процентного дохода (графа 4 таблицы 3) есть некоторая «дисконтная» часть (графа 5 таблицы 3), которая нарастает по мере приближения к дате погашения облигации (а не признается равными долями или одной суммой в конце договора). При этом пользователю отчетности не важно, каким образом (в качестве дисконта, процентов или того и другого вместе) и когда (в начале или в конце срока обращения инструмента) организация получает деньги от инвестиции.

В РСБУ же, как мы уже говорили, колебания процентной ставки (см. таблицы 1, 2) в течение срока обращения инструмента не обусловлены никакой логикой, в результате отчетность становится непонятной.

Основная сложность дисконтирования в том, чтобы определить процентную ставку, остальное - дело техники. Лучше делать все расчеты в Excel и сохранять их. Если аудиторы решат, что вы неправильно определили ставку (так иногда бывает), ничего страшного: они дадут свою ставку, вы подставите ее в нужную ячейку и все само пересчитается.

Дисконтирование в МСФО
Дисконтирование является важнейшим механизмом, позволяющим представлять положение организации достоверно. Это одна из самых сложных технических проблем, с которыми сталкивается российский бухгалтер при подготовке отчетности по МСФО. В российском учете аналогичные требования не предъявляются, в то время как в западных системах дисконтирование является неотъемлемой частью учета.

В РСБУ упоминание о дисконтировании содержится в ПБУ 19/02 в отношении долговых и предоставленных займов, при этом дисконтирование является правом организации, и осуществляется только для раскрытия в пояснительной записке, а внесение записей в учет запрещено (п.23 ПБУ 19/02). Сходным с дисконтированием является порядок учета разницы между первоначальной стоимостью и номинальной стоимостью долговых ценных бумаг, по которым не определяется текущая рыночная стоимость: такую разницу ПБУ 19/02 разрешает равномерно относить на финансовые результаты.

В МСФО дисконтирование может повлиять на балансовую стоимость любого элемента учета и тем самым изменить финансовые результаты компании.

Смысл дисконтирования заключается в том, что текущая стоимость будущих финансовых потоков может существенно отличаться от их номинальной стоимости. Теория стоимости денег говорит, что одна и та же сумма, выплачиваемая в разные моменты времени, имеет разную стоимость по следующим двум причинам:

1) риск неполучения;

2) возможность альтернативных инвестиций.

Например, если компания приобрела активы по обычной цене, но смогла договориться о значительной отсрочке их оплаты, то она фактически приобрела активы дешевле обычного. А если компания реализовала актив с существенной отсрочкой платежа, то дебиторская задолженность в МСФО будет отражена не по ее номинальной стоимости, а по текущей, дисконтированной, а разница повлияет на финансовые результаты. За счет учета влияния на временной стоимости денег повышается сравнимость и она представляет больше возможностей для инвестиционного и управленческого анализа.

Любые, даже самые сложные, операции дисконтирования сводятся к формуле дисконтирования:

PV = FV/ (1+i)^n

FV – текущая стоимость,

PV – будущая стоимость,

i – ставка дисконтирования,

n – срок (число периодов).

Основные правила дисконтирования по МСФО

Определение ставки не только самое важное, но и самое сложное в дисконтировании. Не бывает правильной или неправильной ставки дисконтирования. Ставка дисконтирования, как правило, отличается у различных компаний, в отношении разнообразных операций, в разные моменты времени и для решения разных задач.

Определение ставки – это самое важное в дисконтировании, так как она существенно влияет на результаты всех Например, текущая стоимость актива номинальной стоимостью 1 млн. долл., подлежащего оплате через 3 года:

при ставке 20 % составит 578 704 долл.,
при ставке 3% составит 915 141 долл.,
при ставке 30% - 455 166 долл.

В зависимости от конкретных объектов учета МСФО предусмотрены различные варианты выбора ставки дисконтирования (см. табл. 1). Вместе с тем, можно выделить следующие основные правила дисконтирования в МСФО, которые применимы ко всем ситуациям:

1. Дисконтирование обычно не осуществляется, если влияние временной стоимости денег несущественно;

2. Процентная часть, образующаяся при дисконтировании, обычно начисляется не равномерно, а по эффективной процентной ставке. Соответственно, ставка дисконтирования рассчитывается методом сложных процентов. Согласно IAS 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка» (Financial Instruments: Recognition and Measurement) эффективная ставка процента представляет собой ставку, которая обеспечивает точное дисконтирование ожидаемой суммы будущих денежных выплат или поступлений вплоть до наступления срока погашения по данному финансовому инструменту, либо, когда это уместно, в течение более короткого периода, до чистой балансовой стоимости финансового актива или финансового обязательства.

3. Финансовые инструменты приобретаются в течение всего финансового года, и в качестве периода, для которого определяется ставка дисконтирования (в формуле – «n») следует применять не год, а как можно более короткий период (обычно достаточно месяца). В противном случае рассчитать проценты на каждую отчетную дату будет гораздо сложнее.

4. Для определения ставки дисконтирования (за исключением особых случаев) обычно применяются рыночные ставки, в том числе скорректированные под аналогичные условия, например, под условия привлечения заемных средств, аналогичные в отношении срока, типа процентной ставки и других факторов, привлекаемые организацией с аналогичным рейтингом кредитоспособности;

5. Ставка дисконтирования, применяемая для учета, обычно зависит от кредитоспособности должника. Если дисконтируется дебиторская задолженность, то ставка дисконтирования обычно соответствует процентной ставке, по которой данный контрагент мог бы получить заемные средства на аналогичных условиях. Если дисконтируется задолженность, то ставка дисконтирования обычно соответствует процентной ставке, по которой данная организация могла бы получить заемные средства на аналогичных условиях.

6. Ставки дисконтирования применяются до вычета то есть при оценке ставки учитываются денежные потоки до налогообложения.

7. При оценке ставок дисконтирования не учитываются риски, для которых расчеты будущих потоков были скорректированы. Например, если будущие потоки денежных средств рассчитываются в номинальном выражении, то ставка дисконтирования должна включать в себя эффект роста цен.

В странах с развитым фондовым рынком для расчета ставки дисконтирования может применяться показатель средневзвешенной стоимости капитала, WACC (weighted average cost of capital), который рассчитывается на основе стоимости собственного капитала компании и заемных средств. В России им можно обоснованно пользоваться лишь в отношении долгов небольшого количества компаний - публичных эмитентов ценных бумаг, а также (с определенными допущениями) компаний, сопоставимых с ними по размеру и характеру деятельности.

В отношении финансовых инструментов прочих компаний обычно применяется расчет ставки дисконтирования на основе оценки кумулятивной премии за риск. В этом случае в качестве базовой применяется безрисковая процентная ставка, которая корректируется исходя из свойственных данному финансовому инструменту рисковых премий по основным факторам риска.

Среди специалистов по оценке и инвестиционному анализу нет единого мнения о том, что представляет собой безрисковая процентная ставка в России, да и есть ли она. Как уже указывалось, ставка дисконтирования будет разная для решения разных задач, более того, в рамках решения одной задачи она будет разной у разных специалистов. В соответствие с МСА (ISA) 540 «Аудит бухгалтерских оценок» отчетности по МСФО должны будут убедиться в том, что компания правильно выбрала ставку дисконтирования. При этом аудиторские доказательства, полученные из независимых от аудируемого лица источников, считаются согласно МСА (ISA) 500 более надежными. Поэтому, если дисконтирование существенно влияет на финансовое положение или финансовые результаты деятельности компании, то определение ставки дисконтирования целесообразно поручить независимой стороне (например, оценщикам или аудиторской компании).

Случаи, когда в МСФО предполагается дисконтирование, представлены в табл.1.

Таблица 1

Cлучаи, в которых по МСФО предусмотрено дисконтирование

МСФО (IAS) 2 «Запасы» (Inventories) параграф 18,

МСФО (IAS) 16 «Основные средства » (Property, Plant and Equipment) параграф 23,

МСФО (IAS) 38 «Нематериальные активы» (Intangible Assets) параграф 32

Если при приобретении актива предоставляется отсрочка платежа, превышающая обычные условия, то актив учитывается по дисконтированной стоимости будущих платежей

Наиболее надежная оценка актива при использовании:

1. Ставки, по которой покупатель может привлечь заемные средства на аналогичных условиях;

2.Ставки, применение которой позволяет получить текущую стоимость актива при его оплате денежными средствами по формуле дисконтирования, указанной в п. 3 таблицы

Часть затрат в виде процентов, непосредственно относящихся к приобретению квалифицируемого актива, может включаться в стоимость этого актива, если организацией выбран альтернативный вариант учета затрат по займам согласно МСФО (IAS) 23 «Затраты по займам» (Borrowing Costs)

МСФО(IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка» (Financial Instruments: Recognition and Measurement) параграф 43

Финансовые активы и обязательства при первоначальном признании обычно оцениваются по справедливой стоимости. При расчете справедливой стоимости в данном случае нередко применяется дисконтирование

Текущая рыночная процентная ставка для аналогичных финансовых инструментов

Дисконтирование будущих денежных потоков по финансовому инструменту является лишь одним из видов оценки его справедливой стоимости (подробнее см. IAS 39, Руководство по применению, AG64-82).

Учет влияния временной стоимости денег на дополнительные издержки, связанные с приобретением актива или обязательства, определяется в порядке, аналогичном изложенному в п.1 выше

МСФО (IAS) 39

После первоначального признания часть финансовых активов и обязательств продолжает оцениваться по справедливой стоимости, а часть учитывается по амортизируемой стоимости с применением метода эффективной ставки процента.

Для оцениваемых по справедливой стоимости - при первоначальном признании.

Для оцениваемых по амортизируемой стоимости - формула дисконтирования (PV = FV/(1+i)^n) применяется уже для оценки процентной ставки (i), по которой стоимость актива или обязательства прирастает при приближении даты погашения. При этом формула модифицируется следующим образом:

i = ((FV/PV)^(1/n)) – 1, где

FV – будущие платежи по финансовому инструменту;

n – число периодов до соответствующего будущего платежа;

PV – текущая балансовая стоимость финансового инструмента.

Для целей выявления убытка от обесценения финансовых активов, оцениваемых по амортизируемой стоимости также применяется дисконтирование будущих платежей по рыночной процентной ставке

МСФО (IAS) 16 параграф 31,

МСФО (IAS) 36 «Обесценение активов» (Impairment of Assets) параграф 18,

МСФО (IAS) 38 параграф 75,

МСФО (IAS) 40 «Инвестиции в недвижимость» (Investment Property) параграф 33,

МСФО (IAS) 41 «Сельское хозяйство» (Agriculture) параграфы 21, 22,

МСФО (IFRS) 3 «Объединение бизнеса» (Business Combinations) параграф 26,

МСФО (IFRS) 5 «Долгосрочные активы, предназначенные для продажи, и прекращенная деятельность» (Non-Current Assets Held for Sale and Discontinued Operations) параграф 15

Помимо оценки финансовых инструментов, МСФО предусмотрен целый ряд случаев, когда должна определяться справедливая стоимость активов и обязательств

Текущая рыночная процентная ставка, скорректированная на риски, характерные для таких активов и обязательств.

В тех ситуациях, когда отсутствует активный рынок, дисконтирование будущих денежных потоков может применяться для оценки справедливой стоимости наряду с другими методами, которые могут обеспечивать и более надежную оценку: применением мультипликаторов к таким показателям, как доход, прибыль, доля рынка и т.п.

5. Учет доходов

МСФО (IAS) 18 «Выручка» (Revenue) параграф 11

Когда контрагенту предоставляется отсрочка оплаты на значительное время, выручка признается в размере дисконтированной суммы будущих поступлений

Наиболее надежная оценка доходов рассчитывается из:

1. Ставки, по которой контрагент (покупатель) может привлечь заемные средства на аналогичных условиях;

2.Ставки, применение которой позволяет получить текущую стоимость продаваемых активов (услуг) при их оплате денежными средствами (ставка определяется по формуле, указанной в п. 3 таблицы).

Выручка всегда оценивается по справедливой стоимости полученного или ожидаемого встречного предоставления.

Как и во всех других случаях, разница между текущей справедливой стоимостью будущей оплаты и ее номинальной суммой признается в качестве процентного дохода по методу эффективной процентной ставки (то есть таким образом, чтобы умножая каждый отчетный период растущую дебиторскую задолженность на одну и ту же ставку, к дате ее погашения задолженность в учете равнялась номинальной задолженности).

7. Убыток от обесценения

МСФО (IAS) 36

Убыток от обесценения признается в том случае, когда балансовая стоимость актива (или единицы, генерирующей денежные потоки), превышает его возмещаемую сумму

Текущая рыночная процентная ставка, скорректированная на риски, характерные для таких активов (единиц, генерирующих денежные средства).

Возмещаемая сумма актива представляет собой наибольшую из двух величин: его справедливой стоимости за вычетом затрат на продажу, либо ценности его использования, которая рассчитывается на основе дисконтированной стоимости будущих потоков денежных средств. Стандартом IAS 36 предусмотрены разъяснения порядка дисконтирования, см. п. 56 и Приложение А к стандарту.

МСФО (IAS) 17

Ставка, по которой арендатор может привлечь заемные средства на аналогичных условиях

Дисконтирование является важнейшим механизмом, позволяющим представлять финансовое положение организации достоверно. Это одна из самых сложных технических проблем, с которыми сталкивается российский бухгалтер при подготовке отчетности по МСФО. В российском учете аналогичные требования не предъявляются, в то время как в западных системах дисконтирование является неотъемлемой частью учета.

В РСБУ упоминание о дисконтировании содержится в ПБУ 19/02 в отношении долговых ценных бумаг и предоставленных займов, при этом дисконтирование является правом организации, и осуществляется только для раскрытия в пояснительной записке, а внесение записей в учет запрещено (п.23 ПБУ 19/02). Сходным с дисконтированием является порядок учета разницы между первоначальной стоимостью и номинальной стоимостью долговых ценных бумаг, по которым не определяется текущая рыночная стоимость: такую разницу ПБУ 19/02 разрешает равномерно относить на финансовые результаты.

В МСФО дисконтирование может повлиять на балансовую стоимость любого элемента учета и тем самым изменить финансовые результаты компании.

Смысл дисконтирования заключается в том, что текущая стоимость будущих финансовых потоков может существенно отличаться от их номинальной стоимости. Теория стоимости денег говорит, что одна и та же сумма, выплачиваемая в разные моменты времени, имеет разную стоимость по следующим двум причинам:

1) риск неполучения;

2) возможность альтернативных инвестиций.

Например, если компания приобрела активы по обычной цене, но смогла договориться о значительной отсрочке их оплаты, то она фактически приобрела активы дешевле обычного. А если компания реализовала актив с существенной отсрочкой платежа, то в МСФО будет отражена не по ее номинальной стоимости, а по текущей, дисконтированной, а разница повлияет на финансовые результаты. За счет учета влияния на финансовые показатели временной стоимости денег повышается сравнимость финансовой отчетности, и она представляет больше возможностей для инвестиционного и управленческого анализа.

Любые, даже самые сложные, операции дисконтирования сводятся к формуле дисконтирования:

PV = FV/ (1+i)^n

FV – текущая стоимость,

PV – будущая стоимость,

i – ставка дисконтирования,

n – срок (число периодов).

Основные правила дисконтирования по МСФО

Определение ставки – это самое важное в дисконтировании, так как она существенно влияет на результаты всех расчетов. Например, текущая стоимость актива номинальной стоимостью 1 млн. долл., подлежащего оплате через 3 года:

при ставке 20 % составит 578 704 долл.,
при ставке 3% составит 915 141 долл.,
при ставке 30% - 455 166 долл.

1. Дисконтирование обычно не осуществляется, если влияние временной стоимости денег несущественно;

4. Для определения ставки дисконтирования (за исключением особых случаев) обычно применяются рыночные ставки, в том числе скорректированные под аналогичные условия, например, под условия привлечения заемных средств, аналогичные в отношении валюты, срока, типа процентной ставки и других факторов, привлекаемые организацией с аналогичным рейтингом кредитоспособности;

5. Ставка дисконтирования, применяемая для учета, обычно зависит от кредитоспособности должника. Если дисконтируется дебиторская задолженность, то ставка дисконтирования обычно соответствует процентной ставке, по которой данный контрагент мог бы получить заемные средства на аналогичных условиях. Если дисконтируется , то ставка дисконтирования обычно соответствует процентной ставке, по которой данная организация могла бы получить заемные средства на аналогичных условиях.

6. Ставки дисконтирования применяются до вычета налога на прибыль, то есть при оценке ставки учитываются денежные потоки до налогообложения.

7. При оценке ставок дисконтирования не учитываются риски, для которых расчеты будущих потоков денежных средств были скорректированы. Например, если будущие потоки денежных средств рассчитываются в номинальном выражении, то ставка дисконтирования должна включать в себя эффект роста цен.

Среди специалистов по оценке и инвестиционному анализу нет единого мнения о том, что представляет собой безрисковая процентная ставка в России, да и есть ли она. Как уже указывалось, ставка дисконтирования будет разная для решения разных задач, более того, в рамках решения одной задачи она будет разной у разных специалистов. В соответствие с МСА (ISA) 540 «Аудит бухгалтерских оценок» аудиторы отчетности по МСФО должны будут убедиться в том, что компания правильно выбрала ставку дисконтирования. При этом аудиторские доказательства, полученные из независимых от аудируемого лица источников, считаются согласно МСА (ISA) 500 более надежными. Поэтому, если дисконтирование существенно влияет на финансовое положение или финансовые результаты деятельности компании, то определение ставки дисконтирования целесообразно поручить независимой стороне (например, оценщикам или аудиторской компании).

Случаи, когда в МСФО предполагается дисконтирование, представлены в табл.1.

Таблица 1

Cлучаи, в которых по МСФО предусмотрено дисконтирование

МСФО (IAS) 2 «Запасы» (Inventories) параграф 18,

МСФО (IAS) 16 «Основные средства » (Property, Plant and Equipment) параграф 23,

МСФО (IAS) 38 «Нематериальные активы» (Intangible Assets) параграф 32

Наиболее надежная оценка актива при использовании:

1. Ставки, по которой покупатель может привлечь заемные средства на аналогичных условиях;

МСФО(IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка» (Financial Instruments: Recognition and Measurement) параграф 43

Текущая рыночная процентная ставка для аналогичных финансовых инструментов

МСФО (IAS) 39

Для оцениваемых по справедливой стоимости - при первоначальном признании.

i = ((FV/PV)^(1/n)) – 1, где

FV – будущие платежи по финансовому инструменту;

n – число периодов до соответствующего будущего платежа;

Дисконтирование применяется в МСФО для учета временной стоимости денег. И это не прихоть разработчиков международных стандартов финансовой отчетности. Применение дисконтирования вытекает из провозглашенной цели финансовой отчетности — предоставить финансовую информацию инвесторам. А инвестирование – это и есть умение превращать деньги+время в добавочную стоимость. Международные стандарты прописывают а) в каких ситуациях нужно применять дисконтирование, б) как подходить к определению ставки дисконтирования, а также в) как подходить к определению сумм денежных потоков, которые нужно дисконтировать. Читайте ниже о том:

в каких ситуациях стандарты МСФО требуют применять дисконтирование

Дисконтирование в МСФО

1. принципы оценки выручки (МСФО IAS 18) предусматривают применение дисконтирования при существенном влиянии. Отложенная оплата за товары/услуги должна быть продисконтирована, и в таких случаях в учете МСФО выручка будет отражаться по дисконтированной стоимости отложенной оплаты. Разница является финансовым доходом, который признается в течение всего срока между признанием выручки и оплатой поставки. Примером является продажа товаров или основных средств в рассрочку с оплатой в течение длительного (несколько месяцев, несколько лет) периода. Обычные продажи, предусматривающие оплату в течение 1-2 месяцев, не дисконтируются, так как влияние дисконтирование в таких случаях несущественно.

2. при определении учетной стоимости оценочного обязательства (МСФО IAS 37) действует точно такое же правило. Если будущие выплаты существенно отсрочены во времени, нужно применить дисконтирование. Типичный пример — оценка резерва на рекультивацию и восстановление земельного участка. Как правило, расходы на восстановление будут понесены через много (десятки) лет, и вероятный отток денежных средств в связи с работами по рекультивации земель необходимо продисконтировать к текущему моменту. Оценочное обязательство отражается по дисконтированной стоимости. Дисконтированная стоимость естественно будет меньше, чем будущая сумма затрат. Разница между ними будет списываться в течение всего периода на финансовый расход. (Дт Финансовые расходы Кт Оценочное обязательство)

Оба вышеприведенных случая имеют дело с дисконтированием единичной суммы. Дисконтирование нескольких денежных потоков используется для оценки стоимости активов в разных стандартах МСФО.

3. Одним из методов оценки справедливой стоимости МСФО IFRS 13 является доходный метод (income approach). Экономический смысл данного метода заключается в представлении, что актив стоит столько, сколько он может принести доходов. Эти потенциальные доходы необходимо скорректировать на временную стоимость денег и связанные с активом риски. Данный метод предусматривает дисконтирование денежных потоков (ожидаемых от актива притоков денежных средств) к их текущей стоимости на дату оценки. Суммы для дисконтирования должны отражать текущие рыночные ожидания о будущих денежных потоках.

4. Возмещаемая стоимость активов рассчитывается при проведение теста на обесценение. МСФО IAS 36 «Обесценение активов» определяет возмещаемую стоимость долгосрочных активов как наибольшую из ценности использования и справедливой стоимости за минусом затрат на продажу. Согласно МСФО 36 при расчете ценности использования долгосрочных активов будущие денежные потоки, ожидаемые от актива (ОС и НМА) должны быть продисконтированы к текущему моменту.

5. при проведении теста на обесценение финансового актива, учитываемого по амортизированной стоимости, возмещаемая стоимость финансового актива представляет собой дисконтированную стоимость ожидаемых будущих денежных потоков от такого актива (МСФО IAS 39).

6. МСФО IAS 17 «Аренда» предписывает при отражении финансовой аренды признавать актив и обязательство на балансе арендатора в наименьшей сумме из справедливой стоимости актива или дисконтированной стоимости минимальных арендных платежей.

7. В МСФО IAS 19 «Вознаграждения сотрудникам» дисконтирование используется для расчета обязательств по пенсионным планам .

Таким образом, дисконтирование в МСФО применяется либо когда денежная сумма к получению или оплате отсрочена во времени, либо для оценки стоимости активов/обязательств при дисконтировании ожидаемых от активов/обязательств будущих денежных потоков.

Дисконтирование на экзамене Дипифр

Сложность применения дисконтирования на практике связана с определением подходящей к каждому конкретному случаю ставки дисконтирования и с определением сумм денежных потоков, которые нужно дисконтировать. Если ставка и денежные потоки известны, то само дисконтирование не представляет никакой трудности. Задачи экзамена Дипифр как раз и тестируют умение применять расчетные навыки при известных величинах ставки и денежных потоков.

В целом задачи на дисконтирование можно разделить на две большие группы:

дисконтирование единичной суммы
дисконтирование нескольких денежных потоков

В первую группу входят такие задачи:

расчет суммы выручки, когда оплата отсрочена во времени МСФО IAS 18 «Выручка» (пример задачи приведен )
расчет величины резерва (оценочного обязательства) на рекультивацию (нефтяная скважина) (июнь 2012) или резерва (оценочного обязательства) на демонтаж улучшений арендованной собственности (декабрь 2010, июнь 2011) МСФО IAS 37
расчет стоимости инвестиции в дочернюю компанию, когда есть отложенная оплата за акции дочки. Это условие было в декабре 2013 года (ранее в марте 2008, в марте 2010, в июне 2012)

Ко второй группе относятся задачи:

расчет долгового компонента конвертируемых облигаций
расчет возмещаемой стоимости финансового актива, учитываемого по амортизированной стоимости, при тестировании его на обесценение

Как экзаменатор Дипифр формулирует условие задач на дисконтирование

Я приведу здесь по одному примеру задачи на дисконтирование единичной суммы и на дисконтирование денежного потока. В целом ничего сложного в таких задачах нет. Здесь я не буду подробно описывать технику расчета приведенной (дисконтированной) стоимости, а сосредоточусь на усложнениях задач с дисконтированием, которые использует наш экзаменатор.

Предыдущие статьи помогут вам разобраться в том, что такое дисконтирование.

Как применять дисконтирование и рассчитывать приведенную стоимость единичной суммы читайте .
Как дисконтировать несколько одинаковых денежных потоков (аннуитетов) написано в отдельной статье .

Что нужно помнить на экзамене Дипифр?

1) если в условии задачи дан фактор дисконтирования (он обычно начинается со словосочетания «приведенная стоимость»), значит, для решения задачи требуется что-то дисконтировать.

2) фактор дисконтирования для единичной суммы чаще всего даётся в центах. Например,

приведенная стоимость 1 доллара, уплачиваемого через десять лет, равна 32.2 цента

все расчеты на экзамене Дипифр производятся в долларах, поэтому фактор дисконтирования, выраженный в центах, нужно будет перевести в доллары: 32,2 цента = 0,322 доллара

3) если нужно будет дисконтировать последовательность ежегодных одинаковых денежных потоков, то фактор дисконтирования всегда будет больше 1 доллара:

приведенная стоимость 1 доллара к получению в конце каждого года в течение пятилетнего периода 3,99 доллара

4) если вам нужно дисконтировать несколько денежных потоков, а факторы дисконтирования даны только для единичной суммы (в центах), не нужно паниковать, нужно умножить сумму денежного потока на каждый из коэффициентов.

5) бывает, что экзаменатор не приводит коэффициент дисконтирования в условии задачи. Наверное, он это делает, чтобы не давать подсказку, ведь фактор дисконтирования прямо указывает на то, что его надо будет применить для решения задачи. В качестве примера можно привести консолидационный вопрос декабря 2013 года, где нужно было рассчитать приведенную стоимость отложенной оплаты за акции дочерней компании.

«Альфа» сделает еще денежный платеж в размере 50 миллионов долларов в пользу бывших акционеров «Беты» 30 июня 2015 года. На 1 июля 2012 года (дата приобретения Беты) кредитный рейтинг «Альфы» был на уровне, позволяющем осуществлять заимствования по годовой процентной ставке 10%

Здесь нет коэффициента дисконтирования, но дана ставка. Нет ничего сложного, чтобы рассчитать приведенную стоимость отложенного платежа в этом случае:

50,000/ (1,1)(1,1)(1,1) = 37,566

6) для задач на обесценение финансового актива и в задачах по конвертируемым облигациям Пол Робинс может приводить (и обычно это делает) коэффициенты дисконтирования для двух разных процентных ставок. Если вы выберете неправильную ставку, вы сделаете ошибку. Правила такие:

для обесценения финансового актива — рассчитываем возмещаемую стоимость по первоначальной ставке
для конвертируемых облигаций — дисконтируем по ставке, в описании которой есть слово «неконвертируемых»

Чтобы не ошибиться, применяя дисконтирование, рекомендую использовать . На временной линии около каждой даты нужно будет написать соответствующий этой дате денежный поток, а ниже подписать соответствующий фактор (коэффициент) дисконтирования. Тогда останется только перемножить суммы и коэффициенты между собой.

Самое главное — расчетом приведенной суммы задача никогда не ограничивается. Экзаменатор всегда проверяет, знаете ли вы, что будет в будущих периодах.

А)Для единичной суммы надо будет сделать проводки:

1) при расчете оценочного обязательства (резерва на рекультивацию)
Дт Финансовый расход ОПУ Кт Оценочное обязательство

2) при расчете суммы выручки в случае отложенной оплаты
Дт Отложенный доход Кт Финансовый доход

Б) Если дисконтировали несколько денежных потоков — рассчитывали долговой компонент конвертируемых облигаций или справедливую стоимость финансового актива — нужно будет строить .

Пример задачи на дисконтирование единичной суммы

Дипифр, июнь 2013 года, №3, b(iv)

30 сентября 2012 года «Каппа» произвела доставку покупателю оборудования, произведенного в соответствии с требованиями данного покупателя. Производство оборудования обошлось «Каппе» в 600 тыс. долларов, а договорная цена продажи составила 1,007,557 долларов. «Каппа» согласилась получить платеж 30 сентября 2015 года. Ожидаемый «Каппой» ежегодный доход на инвестиции в виде займов составляет 8%. Приведенная стоимость 1 доллара, уплачиваемого в конце 3-х летнего срока по годовой ставке дисконтирования 8%, составляет приблизительно 79,4 цента. (4 балла)

Нужно было показать, как данная операция должна быть отражена в учете на 31 марта 2013 года согласно МСФО.

Это операция продажи оборудования: доставка 30 сентября 2012, оплата 30 сентября 2015. Фактически это продажа в кредит: покупатель получает отсрочку платежа на 3 года. Очевидно, что здесь необходимо использовать дисконтирование. Есть и прямая подсказка в условии: в последнем предложении дана ставка и коэффициент дисконтирования: «приведенная стоимость 1 доллара, уплачиваемого в конце 3-х летнего срока по годовой ставке дисконтирования 8%, составляет приблизительно 79,4 цента». Это означает, что 1 доллар через 3 года сегодня равен по стоимости 79,4 центам. Чтобы использовать этот коэффициент в расчетах, нужно выразить его в долларах: 79,4 цента – это 0,794 доллара.

Если решать такую задачу с помощью шкалы времени, то ошибку будет совершить трудно.

Решение

1) Это операция продажи с отложенной оплатой. Будущая стоимость — 1,007,557.

2) Согласно МСФО 18 выручка должна отражаться по справедливой стоимости, при существенном влиянии применяется дисконтирование.

3) Дисконтированная (приведенная) стоимость на 30.09.12 (дата поставки) — 1,007,557*0,7940 = 800,000.

4) Согласно МСФО 18 разница между 1,007,557 и 800,000 равна 207,557. Это финансовый доход, который Каппа будет признавать в течение трехлетнего периода.

Комментарий. Ошибкой будет признавать финансовый доход равномерно. У Каппы возникает финансовый актив, на который будут начисляться проценты по ставке 8%. В задаче есть еще одна подсказка:

«Ожидаемый «Каппой» ежегодный доход на инвестиции в виде займов составляет 8%».

Отсрочка платежа как раз и является займом покупателю.

На отчетную дату 31 марта 2013 года надо будет отразить финансовый доход Каппы, для чего применить расчет, обратный дисконтированию (компаундинг, наращение). Ставка 8%, значит, надо умножить 800,000 х 1,08 = 864,000. 64,000 – это проценты, начисленные за год. До отчетной даты с 30 сентября 2012 до 31 марта 2013 прошло полгода, поэтому сумму процентов надо умножить на 6/12. Хотя математически это не совсем правильно, на экзамене Дипифр применяется этот упрощенный способ расчета процентов как часть от годового периода.

Таким образом, выписка из ОСД для этой задачи будет:

ОСД за год, закончившийся 31.03.13
Выручка – 800,000
Себестоимость – 600,000
Финансовый доход 32,000 (64,000/2)

Экзаменатор Дипифр обычно указывает коэффициент дисконтирования в задачах, но иногда он этого не делает. Наверное, чтобы это не было подсказкой. Если в задаче нет коэффициента, это не значит, что не нужно дисконтировать! В задаче обязательно будет дана процентная ставка. Просто брать сумму отложенной оплаты и делить на (1+%) столько раз, сколько периодов времени пройдет до даты оплаты. Например, в данной задаче можно было не использовать коэффициент дисконтирования, а воспользоваться формулой:

1,007,557 /[(1,08)(1,08)(1,08)] = 799,831.

Хотя сумма 799,831 отличается от 800,000, она всё равно является правильным ответом, разница появляется из-за округления. Главное, показать маркеру как вы ее рассчитали – написать цифровую формулу, и тогда все баллы за ответ вы соберете.

Дисконтирование нескольких денежных потоков

На экзамене Дипифр дисконтировать множественные денежные потоки приходится только в двух случаях:

1) расчет долгового компонента конвертируемых облигаций
2) расчет возмещаемой стоимости финансового актива

Остальные случаи, для которых прописано использование дисконтирования в МСФО, на экзамене Дипифр не встречались (пока во всяком случае).

Июнь 2011, №1

Конвертируемые облигации

1 апреля 2010 года «Альфа» выпустила 300 млн. облигаций с номинальной стоимостью 1 доллар каждая. Проценты по облигациям выплачиваются в размере 5 центов за штуку в конце каждого года. Облигации подлежат погашению по номинальной стоимости 31 марта 2015 года. Условия выпуска, помимо погашения, предусматривают для инвесторов возможность обменять облигации на акции «Альфы». По состоянию на 1 апреля 2010 года, ожидаемая доходность инвесторов по неконвертируемым облигациям «Альфы» составляла 8% годовых. Соответствующая информация по ставкам дисконтирования представлена ниже:

1 апреля 2010 года руководство «Альфы» отразило обязательство по данному заимствованию в размере 300 млн. долларов. Финансовые затраты, связанные с данными облигациями, в размере 15 млн. долларов (300 млн. долларов x 5 центов) были отражены за год, закончившийся 31 марта 2011 года.

Задание. Каким образом следует отразить данную операцию в финансовой отчетности компании Дельта на 31 марта 2011 года.

Как решать я детально разбирала в одной из предыдущих статей. Не буду повторяться, просто приведу ответ к этой задаче.

Решение

1) Конвертируемые облигации — комбинированный финансовый инструмент, который состоит из долгового и долевого компонента.

2) Долговой компонент – рассчитывается как приведенная стоимость потенциальных будущих платежей.

ежегодная выплата – 300,000 штук*0,05 доллара = 15,000
погашение по номиналу (сумма основного долга) – 300,000

Долговой компонент: (15,000 * 3.99 доллара) + (300,000 * 0.681 доллара) = 264,150.

3) Долевой компонент – разница между полученной суммой выручки от выпуска облигаций и долговым компонентом

Долговой компонент равен - 264,150
Долевой компонент (балансирующая цифра) - 35,850
Итого получено заемных средств - 300,000

(300,000 - 264,150 = 35,850)

4) Долговой компонент отражается как долгосрочное финансовое обязательство. Финансовые расходы за год равны 264,150*8% = 21,132

Входящее сальдо	Проценты по ставке	Годовая выплата	Исходящее сальдо
	*(б)=(а)8%**		(г)=(а)+(б)+(в)

Выписки из отчетности Альфы:

ОФП на 31 марта 2011 года
Долгосрочное финансовое обязательство – 270,282
Капитал – долевой компонент – 35,850
ОСД за год, закончившийся 31.03.11:
Финансовые расходы – 21,132